每到年底大家总想盘一盘自己的钱袋子：黄金现在还能买吗？买哪只股票好呢？手上的钱怎么投资？疯投圈第120期关于个人资产配置的节目发布之后，很多朋友私信我们希望能再聊一些具体的方向。本期节目我们从风险管理的角度切入，探讨如何在收益、风险、流动性的不可能三角中寻找平衡。

• 为什么最近陷入风波的西贝和始祖鸟的管理层事前看不到潜在风险？
• 为什么阿里会因为DeepSeek而享受到股价几乎翻倍的红利？
• 个人投资的「杠铃策略」应该如何理解？
• 黄金是高风险还是低风险资产？
• 低风险且稳健收益的资产为何如此稀缺？
• 最近火热的香港储蓄险到底是怎么回事？适合什么人？

疯投圈十周年庆

我们计划12月底在云南大理举办一场小型的跨年活动庆祝疯投圈十周年，活动信息和报名咨询请微信搜索「疯投圈」的服务号并发送关键词「大理」。

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚餐、聚会。通过面对面的交流,您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

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商务合作

商务合作请发送电子邮件至 [email protected]

身边越来越多的朋友开始从事出海相关的业务。无论是朋友聚餐、还是疯投圈线下活动，大家热议的话题往往是关于出海的机会在哪里、想要成功走向世界的关键要素是什么。中国新兴品牌的全球化之路处于早期阶段，大家要正视其中的困难与挑战。

本期节目我们通过几个典型案例，希望能够启发你的思考：

• 为何Sushiro寿司郎能二次入华后大火，而茑屋书店却在中国一直水土不服？
• Crocs「洞洞鞋」在进入中国市场多年之后，如何靠「鞋花」再次实现增长？
• 被称为「意式沙县小吃」的萨莉亚在中日两个市场的产品组合受欢迎程度有何差异？

疯投圈十周年庆

我们计划12月底在云南大理举办一场小型的跨年活动庆祝疯投圈十周年，活动信息和报名咨询请微信搜索「疯投圈」的服务号并发送关键词「大理」。

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当下中国的「活力银发」一族出生于1960–1975年间，他们享受到了改革开放的完整时代红利，正处于退休前后、有房无贷、旅行自由、享受人生的理想状态。这个群体又被称为「R世代」（Generation R）：有钱（Rich）、放松（Relax）、重启人生（Reorientation）。他们可能也是目前中国社会最被低估的消费力量。

• 银发人群的消费观念有什么特征？
• 银发人群与白发人群的生活方式有什么不同？
• 品牌如何与银发人群沟通，才能避免刻板印象、建立情感共鸣？
• AI辅助的数据洞察如何帮助消费品牌抓住银发人群真实需求？

本期嘉宾

• 裳木：天猫新品创新中心（TMIC）商家和生态运营总监
• Alice何凡：意略明（Illuminera）消费品与大健康咨询事业部执行总监

TMIC：天猫新品创新中心（TMall Innovation Center），致力于通过平台大数据、小样本能力为品牌提供新品全生命周期的产品解决方案，从市场洞察、新品设计，到新品测试、上市打爆，通过海量商品、人群精细化标签深度洞察消费者需求、偏好，优化新品定位。

名词解释

节目里提到的「目标群体指数」（Target Group Index）是一个行业指标，用于衡量某一特定用户群体对某个特征（如消费行为、兴趣标签等）的偏好强度，相比于整体用户群体是否更显著。TGI=（目标群体中具备某特征的用户占比÷大盘中具备该特征的用户占比）×100。TGI>100 表示该群体的某特征更明显，数值越高，偏好越强。

会员社群

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去年的第100期节目中我们曾讨论「名创优品大战泡泡特」。现在这一说法已不再合适，名创优品正在「偷师」泡泡玛特，开始推出自有IP。两者所处的IP潮玩行业，是中国当下最受关注的消费领域之一：

• labubu全球爆火、财报炸裂，哪些趋势在助推泡泡玛特旗下的IP矩阵火遍全球？
• labubu未来会是昙花一现，还是长红不衰？如何评估泡泡玛特旗下IP矩阵的可持续性？
• 从桌面到包挂，拓展新场景能否支撑泡泡玛特业绩持续走高？
• IP产品的战场上，名创优品猛追不舍，两者的商业模式到底有何差异？
• 名创优品做自有IP，有什么牌可打？
• 上市遇挫的卡游有什么问题？

疯投圈十周年跨年活动

2026年是疯投圈节目上线的第十年，我们计划在云南大理举办一场小型的跨年庆祝活动，时间是12月30日到1月2日（4天3晚）。

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新书出版

黄海的新书《趋势红利：新商业增长机会》正式出版，书中谈到了中国商业的五大趋势，你可以找到和自己业务相关的趋势有哪些、新的方向在哪里。

购买方式：微信搜索「疯投圈」视频号，在商品分类里面找到这本书下单。

会员福利：疯投圈会员通过专属链接下单可获得限量款黄海亲笔签名版。详情请咨询疯投圈课代表微信。

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二线城市正在悄悄接棒，成为中国商业与消费的下一个主力发动机。这期节目我们来聊聊当下中国二线城市享受到的两大红利：文旅火热与产业升级。以南京、长沙为代表的城市因文旅景点而汇集全国流量；而以宁波为代表的城市则以强悍的高新制造业走出了另一条发展道路。

• 在一线城市社零下滑的同时，为什么二线城市的消费业态依旧繁荣？
• 哪些结构性的因素在支撑二线城市的发展？
• 什么样的商业模式更容易在二线城市跑通？
• 这些现象折射出中国社会发展的什么趋势？

新书出版

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掘金东南亚逐渐成为中国企业出海的共识，但这条路并非一帆风顺。

• 相比中国市场和日本市场，以印尼为代表的东南亚市场有什么特点？
• 以蜜雪冰城、名创优品、泡泡玛特为代表的中国公司，在当地发展态势如何？
• 当地电商不如国内发达，这给线下零售带来什么机遇？
• 商业竞争以外，中国企业还要面对哪些文化和社会层面的挑战？
• 面对强势的本地保护主义，中国企业应该如何应对？在确保产品力和供应链优势外，还应具备哪些核心能力？
• 躬身入局东南亚市场之前，创业者要做好哪些准备？

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一直在中国市场顺风顺水的山姆会员店，最近被骂上热搜——「进店的会员资格每年要收几百块钱，店里卖得却是随处可见的大众品牌？！」

• 盼盼、卫龙、好丽友、溜溜梅这些大众品牌的品质真的不行吗？
• 究竟是山姆的品控出了问题，还是选品逻辑与品牌心智错位？
• 在众多制造业引领全球的同时，为什么中国消费者依然对本土食品品牌缺乏信任？
• 中国消费者需求众口难调，山姆的大包装精选SKU模式还能走多远？
• 山姆模式未来在中国市场的真正难点是什么？

新书出版

黄海的新书《趋势红利：新商业增长机会》即将出版。书中谈到了中国商业的五大趋势，你可以找到和自己业务相关的趋势有哪些、新的方向在哪里。

添加疯投圈课代表微信（方式见下方会员社群），以便第一时间收到发售通知。

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以体验型消费品牌闻名的长沙出了个效率型异类：量贩式零食连锁店「鸣鸣很忙」短短几年时间就在全国范围内开出了一万五千多家门店并且即将在港股上市。

与此同时，长沙著名慢品牌「茶颜悦色」也将休闲零食作为第二增长曲线并取得了不错的业绩表现。更巧的是，长沙诞生的另一知名体验型品牌「三顿半」也在发力零食。

同样是卖零食，这三家公司选择的路径有何不同？谁能飞得更高、谁能走得更远？这个问题的本质是：中国商业品牌，应该创造体验，还是提升效率？

2019年疯投圈第37期节目谈到彼时中国有太多企业在追求效率、太少企业在创造体验。六年时间后的今天，我们对中国品牌在效率和体验间的取舍有了更深入的思考。

如今线上平台的流量逻辑，迫使消费品牌必须选择打造爆款单品。然而即便单品卖爆了，消费者却未必留下了多少品牌心智——平台的一张礼卷、主播的一次推荐，便可让消费者随时倒戈。

只有创造丰富的线下体验，才能让用户感知到品牌理念。但这个过程注定是缓慢又难熬的。创始人们是否能耐得住性子、在资本市场的强大诱惑前坚守长期主义？

欧洲名庄说葡萄酒行业其实挺容易的，除了开头的两百年比较艰难。而只经历了四十多年改革开放的我们，是否已把「时间就是金钱、效率就是生命」刻入骨髓？

日本考察

疯投圈第四次日本考察将于2025年9月7～12日在日本东京进行。微信搜索「疯投圈」服务号发送关键词「日本」咨询报名。

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疯投圈平时主要聊商业案例和行业分析，这次我们应很多朋友的要求，聊聊个人、特别是非专业投资者，应该如何投资。资产配置是为了拥有应对风险和未来不确定性的底气，是每个人财富积累路上的必修课。

• 资金应该怎么分配到不同的资产类别才更安全？
• 不同类别的资产与中国、美国经济的相关性如何？
• 除了黄金，基本面和实体经济相关性不大的避险资产还有什么？
• 资产可以全球化配置，那肉身呢？很多人追捧的香港身份到底吸引如何？

特别感谢

本期节目由「小雨伞保险经纪」赞助播出。小雨伞保险经纪成立于2013年，是国家金融监管总局批准成立的全国性保险经纪公司，以「明白买，放心赔」的品牌主张，为用户提供从家庭风险分析、健康保险方案配置、养老理财方案规划、协助理赔售后等一站式的保险服务，已累计完成4.8亿元的理赔，服务上千万用户。

小雨伞给疯投圈听友送来双重福利：

• 原价¥68的保险咨询服务只需要一分钱即可使用，预约请点击 https://www.xiaoyusan.com/shk/wkpage/mid/index.fee279_2023002003.1.html?eva=2023002003
• 微信关注「小雨伞」服务号并发送暗号「疯投圈」还可领取一份旅行意外保障。

八月份后重疾险保费或上涨10%~40%，养老年金等财富型保险收益将会下降14%~22%。有需求的朋友建议尽早考虑，用更少的钱买到更好地保障！保险产品需根据自身需求选择，投保前请仔细阅读保险条款及免责声明。

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人群洞察是在消费行业创业的必备技能，尤其是洞察那些自己并不身处其中的人群的消费需求。市面上已经有太多分析年轻女性群体的消费偏好，以她们为主要顾客的消费品牌间竞争也异常激烈。机会往往藏于无声处，我们关注另外两个人群：老人与小孩。

未来十年，大量生意都值得给初老人群重做一遍。

• 被称作「银发星巴克」的长沙「东茅街茶馆」如何用空间和内容为老年人提供社交场所？
• 中老年人染发的需求有什么市场机会？日本的染发品牌如何为这个人群提供更好的消费体验？

生育率持续走低，但依然有品牌在儿童身上赚得盆满钵满。

• 有「小学生零花钱收割机」之称的「卡游」凭什么能在2024年比泡泡玛特还赚钱？
• IP生意的天花板在哪里？未来IP能替代明星在品牌营销的角色吗？

日本考察

疯投圈第四次日本考察计划在2025年9月7日到12日在日本东京进行。本次考察主题是「银发经济」，不是关于养老和医疗，而是关注初老人群的生活方式——如何健康、体面、优雅的安享晚年。

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商务合作

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中国商业世界迎来了久违的「补贴大战」。电商巨头们纷纷下场，大额优惠券满天飞，一度让人梦回十年前的O2O大战。

• 美团下重注做闪购，背后是怎样的野心？作为最会算账的公司，这次是否能靠闪购成功进入电商「万亿俱乐部」？
• 京东进军外卖，时机有何玄妙？是攻还是守？
• 姗姗来迟的阿里，将动用多少资源参战？为什么外卖补贴不是饿了么主导，而是淘宝亲自下场？
• 对商家端，平台大面积补贴是福是祸？

每年我们都有电商行业的专题节目，今年一起来关注这场即时零售大战。

日本考察

疯投圈第四次日本考察计划在2025年9月7日到12日在日本东京进行。本次考察主题是「银发经济」，不是关于养老和医疗，而是关注退休人群的生活方式——如何健康、体面、优雅的安享晚年。感兴趣的朋友们请在微信搜索「疯投圈」的服务号，发送关键词「日本」咨询报名。

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