巧妇难为无米之炊。

贝森特说回购美债，某些资产突然价格反弹，大家燃起了“大放水”的讨论。

真的是大放水吗？有没有可能，是另外一些事情变了，回不去了，而不是重回2008年？

别说大放水了，有可能美联储还要加息呢，越说越混乱了。

让人惊讶的是，在这么混乱的月份里，诸多资产竟然没有跌下去，这背后一定有投资人偏好的变化。

当然，港股除外，全世界的事情都它买单，胡赛武装的军费也是港股出的。

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九州：十四年经验的二级市场投资人，全球资产配置，天高海阔。可以跟我聊投资，但是先给我有趣的故事。

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在这个众说乱耳、充满FOMO的时代，我们一步一个脚印的往前走，不焦虑，哪怕在逆全球化的时代，我们依旧要赚到全球的钱。

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附图一：十年期美债利率

在经历了漫长的下行周期后，现在反向了？

如果高达不是人形，而是一只机器狗形状，会怎样？

功能上不见得有区别，但动漫肯定不会火了。

人形机器人争议大，龙头市值大，饼画得大，未来看不清，值得聊一聊。

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股市是个被惯坏的小孩，阴晴不定。

这半年围绕腾讯的讨论，就是一个写照。不过岂止腾讯，这样的被反复蹂躏指责的公司，比比皆是。

有意思的是，把这些公司的历史、经营、股价，拉长了看，又似乎波澜不惊，一步一个脚印。

那问题就来了，曾经那些翻江倒海的恐慌、焦虑、质疑，怎么来的呢？

要我说，菩提本无树。

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韩国股市，一骑绝尘，上半年接近100%涨幅。

全民亢奋，借钱炒股，加杠杆，改变命运，一夜暴富.....你能想到的跟赌性有关的词，都可以加上去。

但是，我不想盯着韩国聊，我没有身在其中，聊起来隔靴搔痒，还有种马后炮的感觉。

不如，我们来聊2015年我身在其中的A股大熊市。这个刺激，花样一个不少。

其实都是一面镜子。韩国能照见A股，A股能照见韩国。

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大沐把自己的日常全部数字化了。

繁琐的CEO工作，被拆成了一系列的AI可以自动运行的智能，然后，他就成了那个挥着羊鞭赶羊的牧人，这群�就是AI(们)。

我们常说工作中激励团队、激励人去高强度的完成任务，是件难事，有钱不够，还得有情绪价值。不过，AI不需要这些，它只需要电和token。

然后由AI再去赋能人（监督人，督促人，whatever），赋能工作，而且可以24小时不间断的搞事情，是不是比阿里钉钉还能“钉“？

所以今天的内容，干货不少，且听且收藏。

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人类将要走向星辰大海，马斯克将要走向地球首富。

本月，我们一同见证历史：历史上最大规模IPO，最大规模融资，最有梦想价值的公司，最牛B的创始人.....还有最最最啥

围绕SpaceX的IPO，争议不少，质疑不少，甚至末日言论的也有：这就是科技热潮的顶峰！市场的顶峰！

是不是泡沫？是不是过热？是不是市场顶？姑且我们也来算一卦，听得好，记得夸。

其实吧，要是我也能吃到葡萄，我一定不会说葡萄是酸的。

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四月底，财报季，聊科技。

人人都在讨论AI泡沫，可就是没见大崩盘？

人人都在对比.com互联网泡沫，可就是分不清是危言耸听、还是真知灼见？

我觉得，连外卖市场都有泡沫，何必揪着科技市场不放。虽然，我看着这股价也怕怕，美股都涨出历史极端值了。

但回头一看港股，那些打着AI旗号的猫猫狗狗，OMG，原来全世界的AI泡沫，是说的港股呀！

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AI要吞噬一切，这是恐慌，还是真相？

看着一个个行业被AI改造，每一个投资人都在想，保不齐哪一天我自己也要被取代了。

我的建议是，不要犹豫，哪怕是一个好工具，先用起来再说。没什么好恐慌的，颠不颠覆，那是之后的事情。

把AI融入到投资和研究中，已经是诸多机构的共识。道理很直白，虽然不一定能提高准确率，但能提高效率。

但对大部分人来讲，AI+投资，有点陌生，太高大上，好像门槛很高的样子。其实不然，只需要把平时不恰当的使用方式，调整一下，我们都能开启“AI辅助投资”的时代。

要实在搞不懂，那来找我吧，我搞个AI产品卖给你用。现在还没有，可以预定。

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AI泡沫吗？立场不同，看法不同。

泡沫的迹象是什么？角度不同，看到的完全不一样。

总之，我认为有，且有就有，没什么大不了。外卖也有泡沫，又如何。

有时间翻翻盖特纳曲线，泡沫是好事。但这个过程中，有些鸡犬升天的东西，是破灭后就回不去的。

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图一：All Birds 股价图

资产配置是什么？以为知道，以为知道了不知道，最后到底知道不。

有些话题的争议会很大，尤其是，人人都觉得自己理解的事情。

比如，价值投资，还有资产配置，100个人眼中有100个哈姆勒特，每个人都觉得这就是莎士比亚想写的那个哈姆雷特。

这期节目，我们少聊理论，少聊经济学，多从实操的角度出发，看看“怎么回事”？毕竟，说的再多，动作都是变形的，人性使然。

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天道轮回，万物周期，伟大变渺小，乌鸡变凤凰。

去年9月，阿里巴巴带来了一股“赢麻了”的喜悦感，就如川普所说，“赢太多了，我们已经不知道该怎么办了”。

之后，是高德XX榜，要颠覆行业；闪购，要做绝对第一；AI，要做霸榜王者，全球最牛开源。

股价翻倍，再到股价跌回到起点，就在短短6个月。一切乐观，全归零。

当时，我问，阿里为什么突然变得伟大了？现在，我也问，阿里怎么突然失败了？

1月份不是还雄心壮志吗，3月份不是刚拿下了全国即时零售第一吗。

真是，猛拍栏杆追往事，一场春梦不分明。

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图一：阿里巴巴股价回到去年的“起点”