由一口都不想浪費的【味味一品】贊助播出！

忙碌一天後，來碗熱騰騰的泡麵，

湯暖胃，麵入味，瞬間忘卻加班的疲勞，療癒你的是那熟悉的溫暖感。

味味一品，讓你每一次的疲憊都能得到舒緩。全台各大通路熱賣中！ https://fstry.pse.is/8gyuby

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

00:34 藉近期外媒指出 NVIDIA 將邀請多家新創公司舉辦一場非公開的 AI 電力高峰會。
02:48 回顧全球能源短缺議題，並聚焦於後續幾年 AI Data Center 的需求大幅擴張。
09:56 討論綠能 / 環保能源的解方與展望。
17:18 探討電力短缺可能帶來的影響。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

想求婚卻不知道對方戒圍？

怕選到另一半不喜歡的款式？

銀座白石【求婚神器 微笑求婚戒】解決求婚煩惱！

可調式戒圍+您挑選的鑽石+他喜愛的戒台=完美求婚戒

日本銀座白石婚鑽戒 門市限時85折

透過連結預約 享鑽石金額現折千元！

https://fstry.pse.is/8e3da4

——以上廣告由 Firstory 與【月城南廣告】共同執行——

AI GPU 每一代的演進，功耗需求越大。在此，Nvidia 也提出轉換效率更佳的 HVDC 800V 供電架構，對台廠電源管理供應鏈來說，又是一個新的挑戰與機會。而 AI 爆發性需求下，電力成為兵家必爭之地，支援穩定電力的新能源設備，也受到全球關注。

本集邀請繼電器大廠，松川精密吳頌仁副董事長，談談台廠電源管理產業在此趨勢下的變化。

▍松川公司介紹
00:51 松川公司＆繼電器產品介紹。
05:28 公司終端應用佔比。
11:36 繼電器產業＆公司營運策略討論。
1:10:42 松川公司內部對於 AI 的導入狀況。
1:16:26 吳副董事長推薦書籍。

▍產業相關問題
17:42 公司如何因應中國稀土管制，原物料供貨不穩的問題。
27:32 AI Server 的電壓需求增高趨勢下，松川自身以及繼電器、PSU產業的影響與機會。
39:00 繼電器在在電動車的應用狀況。
46:34 繼電器在新能源＆儲能市場的應用狀況。
1:20:10 當前影響新能源產業發展的各個因素。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

想求婚卻不知道對方戒圍？

怕選到另一半不喜歡的款式？

銀座白石【求婚神器 微笑求婚戒】解決求婚煩惱！

可調式戒圍+您挑選的鑽石+他喜愛的戒台=完美求婚戒

日本銀座白石婚鑽戒 門市限時85折

透過連結預約 享鑽石金額現折千元！

https://fstry.pse.is/8e3da4

——以上廣告由 Firstory 與【月城南廣告】共同執行——

▍AI 應用導入的相關討論
00:07 財報狗目前導入 AI 功能的經驗分享。
03:45 討論 AI 未來是否可以滲透網購市場？

▍Netflix、Paramount Skydance、華納兄弟三角關係
16:14 介紹 Netflix、Paramount Skydance 兩者競爭收購華納兄弟的事件脈絡。
26:58 收購背後的財務操作原理。
29:30 若 Netflix 成功收購華納兄弟，會如何影響體電影＆戲院行業的生態？

▍今年連爆的中鼎
36:48 討論中鼎再度召開重大訊息記者會，宣布被國內客戶三元能源追討 46 億火災求償事件。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

挺你所想！與你一起生活的銀行
2025/12/31 前至中國信託銀行ATM領取普發現金一萬元，抽Switch 2主機+瑪利歐組合！
申購TISA級別基金，有機會將現金放大！每月新臺幣千元就能投資，還享終身免申購手續費(優惠期間至本行公告截止日止)。
詳情請見活動網站 https://fstry.pse.is/8dgucj

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

本集產業報告：https://statementdog.com/industry_reports/33

00:37 目前晶圓代工產業輪廓。
10:33 非 AI 中國晶圓代工業者受惠國產替代趨勢表現突出。
15:02 非 AI、非中國晶圓代工業者則受到終端需求疲軟，零組件因記憶體價格上漲受到排擠，提前拉貨等多重負面因素影響，整體表現疲軟。
19:23 展望明年上半年，預期整體非 AI 晶圓代工業者營運阻力將會擴大。
29:00 預期 AI 與非 AI 業者的分歧狀況擴大。
30:47 產業報告將從本集內容延伸至哪些產業鏈：受惠者如受惠於先進製程強勁發展的半導體前段設備、先進封裝；受害者如消費性業者。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

掌握未來工作新趨勢！

HP EliteBook AI PC 搭配 Poly 智慧協作方案，

結合 AI 降噪、智慧攝影與資安防護，打造安全流暢的混合辦公體驗。

讓工作不只是工作，而是成就與自我實現。

https://fstry.pse.is/8ecd4n

—— 以上為播客煮與 Firstory Podcast 廣告 ——

▍近期 AI 資訊討論
00:07 討論 Google 近期在 AI 賽道上的崛起，以及 TPU 產量預期上修。
08:07 用戶開始轉而追求 LLM 使用體驗後，對於硬體的意義為何？
13:39 AWS re:invent 大會 The Future of Agentic AI 重點。

▍Intel 即將重返榮耀？
22:30 Intel 的 CPU 可能受惠於 AI 需求的外溢。
27:25 郭明錤表示蘋果低階晶片最快將於 2027 年初交給 Intel 代工。
28:03 由於台積電先進封裝 CoWoS 產能不足，Intel EMIB 可能受惠於需求外溢。

▍結論
33:05 討論 AI 的需求對於台股資金面，以及實體產業帶來影響。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

你不理財，財不理你！想學理財，玉山罩你！

玉山銀行全新Podcast節目《玉山學堂》
帶你深入淺出掌握每週市場脈動！

還有知名主持人蔡尚樺領銜的跨世代對談，
從不同的角度打好理財基本功！

現在就點擊連結收聽
👉 https://fstry.pse.is/8fmqnt

—— 以上為 FMTaiwan 與 Firstory Podcast 廣告 ——

最新一季美國基金經理人整體部位趨向微幅減碼，但仍集中科技，背後邏輯像是漲多後的調整；同時預期今年表現不佳的個股，年底可能出現稅務賣壓。而偏多的產業則有：軟體、能源、醫療保險、鐵路、區域銀行則是偏多；個股則為 FISV。

▍總體層面
00:57 美國基金經理人整體部位趨向微幅減碼，但仍集中科技，背後邏輯像是漲多後的調整；同時預期今年表現不佳的個股，年底可能出現稅務賣壓。

▍產業層面
02:50 美國基金經理人買進啤酒產業的敘事。
07:07 軟體 SaaS 產業受到資金青睞的敘事。
09:43 討論能源產業中油氣的敘事。
12:23 醫療保險如上季內容，請至 EP 466 收聽。
12:41 鐵路產業受到資金青睞的敘事。
18:28 討論美國放鬆銀行端監管，以及區域銀行受到資金青睞的敘事。

▍個股層面
21:38 FISV 的敘事介紹。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

挺你所想！與你一起生活的銀行
2025/12/31 前至中國信託銀行ATM領取普發現金一萬元，抽Switch 2主機+瑪利歐組合！
申購TISA級別基金，有機會將現金放大！每月新臺幣千元就能投資，還享終身免申購手續費(優惠期間至本行公告截止日止)。
詳情請見活動網站 https://fstry.pse.is/8dgucj

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

▍Google vs. NVIDIA
02:50 透過 TPU 近期的亮眼表現，討論 Google 的出現是否會對 NVIDIA 造成影響？
07:52 討論將 TPU 實體晶片外銷給其他 CSP＆AI 公司的可行性。
17:43 GPGPU 與 ASIC 有哪些差異？廠商在採用上可能有哪些考量？

▍台積電前高層退休後轉往 Intel
26:16 討論台積電前高層退休後轉往 Intel 事件。

▍金管會推動壽險業匯率避險改革
28:10 討論金管會要求壽險業停止以財報為中心的避險行為，將焦點轉向真實匯率風險管理政策。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
本集感謝【NordVPN】贊助播出
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
許多串流平台、精品電商，甚至機票、訂房，會依照你所在的國家顯示不同價格。有時只是換個地區，訂閱費、外套、機票就會悄悄多付好幾百、甚至上萬塊。透過 VPN 切換 IP，你可以用最划算的地區價格，買一樣的東西。

NordVPN 是我這幾年固定在用的 VPN，連線速度快、切換國家直覺好上手。出國連公共 Wi-Fi 時，只要開著 NordVPN 的威脅防護，就能多一層保護，阻擋惡意網站與追蹤器，兼顧隱私與安全。

財報狗粉絲專屬優惠：
透過專屬連結 👉 https://nordvpn.com/stdog
結帳輸入優惠碼【stdog】，購買兩年方案加贈 4 個月，並享 30 天內不滿意無條件全額退費。平均下來，一個月大概就是一杯咖啡的價格。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
本集產業報告：https://statementdog.com/industry_reports/32

08:08 回顧近期 DRAM 三大原廠營運狀況＆今年 Q3 AI Server 對於 DRAM 的需求急升。
16:25 討論非 AI 需求的 DRAM 市場近況。
20:38 展望 Q4 之後的 AI＆先進製程 DRAM 市場狀況：整體供不應求，非 HBM 成長表現將優於 HBM。
33:59 展望 Q4 之後的成熟製程 DRAM 展望：26H1 將強於預期，但價格上漲已經逐步壓抑需求，同時需要注意中國業者的 DDR5 產能開出狀況。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

「權民獲利王」活動開跑中

每月高達 175 位中獎名額，只要在月底前完成三步驟，

就有機會把 Dyson 吹風機、Sony 無線耳機 等大獎帶回家！

https://fstry.pse.is/8dfkh2

＊權證為高槓桿投資商品，可能在短期間內獲得極高報酬或蒙受全部權利金損失。購買前請先了解相關風險並詳閱公開說明書。

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

隨 AI 融入大家的生活中，資安已成為很重要的保護傘。今天邀請到的來賓，是中華電信的小金雞- 中華資安，由洪進福總經理來跟我們聊聊 AI 與資安的議題。

▍洪進福總經理＆中華資安介紹
01:54 洪進福總經理背景介紹。
04:26 中華資安的成立故事，如何看待資安公司未來的趨勢。
19:20 中華資安業務介紹。
25:20 中華資安與同業的差異。
1:14:23 中華資安接下來的規劃。
1:21:32 資安產業的投資人可以看哪些領先指標？
1:28:38 洪總推薦書籍。

▍資安產業探討
08:07 資安公司在做什麼事情？如何協助實體世界進行防護？
29:06 客戶如何使用 AI，導致出現哪些資安風險的現象。
44:12 目前觀察到客戶發生資安事件的頻率。
47:30 公司毛利提高的原因為何？如何從財報觀察中華資安的營運。
54:42 紅隊＆藍隊的工作內容。
1:12:58 使用雲端＆落地 AI 的資安需求比較討論。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

每年有超過10萬名長輩、身心障礙者以及發展遲緩兒童，

在伊甸的陪伴下，努力學習、努力進步、努力生活。

此刻，我們需要您穩定的支持，

在普發一萬元之際，盼您支持伊甸各項服務，

讓更多有需要的人能夠被發現、被珍惜、被守護。

https://fstry.pse.is/8ecd7x

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

03:14 Michael Burry 取消旗下對沖基金 Scion 在 SEC 的註冊，以及放空 AI 的邏輯。
04:57 盤點 NVIDIA 在法說中提出哪些重點？
10:59 全用 TPU 訓練的 Gemini 3 強勢出擊，是否會影響 NVIDIA 的競爭力？
25:26 記憶體價格持續上漲對終端需求的壓抑狀況？
37:32 中國記憶體廠商重啟擴廠對後續的影響。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8
Podcast 業務合作聯絡信箱：[email protected]

想求婚卻不知道對方戒圍？

怕選到另一半不喜歡的款式？

銀座白石【求婚神器 微笑求婚戒】解決求婚煩惱！

可調式戒圍+您挑選的鑽石+他喜愛的戒台=完美求婚戒

日本銀座白石婚鑽戒 門市限時85折

透過連結預約 享鑽石金額現折千元！

https://fstry.pse.is/8e3da4

——以上廣告由 Firstory 與【月城南廣告】共同執行——

由一口都不想浪費的【味味一品】贊助播出！

忙碌一天後，來碗熱騰騰的泡麵，

湯暖胃，麵入味，瞬間忘卻加班的疲勞，療癒你的是那熟悉的溫暖感。

味味一品，讓你每一次的疲憊都能得到舒緩。全台各大通路熱賣中！ https://fstry.pse.is/8gyu8j

—— 以上為 Firstory Podcast 廣告 ——

救救威宇 Meta 帳號，聯絡 Email: [email protected]

▍Farewell 股神
08:54 從巴菲特將淡出幕前，以及最近的感謝信，討論巴菲特的過往。
16:58 探討波克夏這間公司在巴菲特退休後的走向。
19:29 討論 1999 年巴菲特在太陽谷的演講內容，對比當前的 AI 浪潮。

▍巴克萊降評甲骨文
24:15 討論巴克萊降評甲骨文債務事件。

▍Michael Burry 重倉放空 AI 領頭羊
30:00 討論 Michael Burry 放空 NVIDIA 與 Palantir 背後的邏輯。
31:48 用可成過往案例探討折舊的邏輯。
36:16 Michael Burry 的放空敘事在哪些條件下可能實現。